Наши контакты

Украина, г. Черкассы, ул. Смелянская, 127-в

Телефоны: 

(0472) 63-26-43
(0472) 63-34-48
(0472) 63-34-48
(0472) 63-95-97

E-mail:

chtc@ukrpost.ua

Опрос

Как часто вы покупаете запчасти?

Очень часто - 15.8%
Чаще чем хотелось бы - 21.3%
По необходимости - 28.1%
Очень редко - 30.8%
Не покупаю - 4%

Проголосовали: 253
Голосование для этого опроса закончилось on: 27 Июнь 2014

В этой главе читатель ознакомится с концепцией волатильности — ключевым элементом оценки рисков. Без нее будет сложно объяснить не только модели, лежащие в основе риск-менеджмента, но и альтернативные оценки стоимости компаний. Взаимосвязь между потерями из-за невыплат кредитов и колебаниями цен на акции тоже проще проследить с помощью простых элементов, связанных с опционами, в которые многие не пытаются вникать просто потому, что фраза «факторы ценообразования опционов» звучит устрашающе.

Теория опционов — это что-то новенькое? У вас есть следующие варианты ответов.

1. Нет. Ее создали в 1972 г. американцы Фишер Блэк и Майрон Шоулз. Они отразили в ней цены опционов на финансовые активы. Теперь она используется спекулянтами всех мастей, а Майрону Шоулзу в 1997 г. дали Нобелевскую премию «за новый метод определения стоимости производных ценных бумаг».

2. До них эту теорию уже математически описал Ван Тарп в 1967 г. И даже пользовался ею свыше 20 лет подряд, и достиг выдающихся результатов, зарабатывая все годы больше средней доходности рынка.

3. До Ван Тарпа правила пользования опционами, но без математического обоснования, были описаны в 1902 г., и проверка цен того времени показывает, что к этому моменту спекулянты уже достаточно точно оценивали премии опционов. С начала 1870-х гг. среди самых популярных базовых активов, на которые существовали опционы, были опционы на курсы рубля против ведущих валют.

4. Все вышеназванное.

Те, кто выбрал четвертый ответ, получают пятерку!!! Ай да банкиры, ай да молодцы!

 

Однако почему бы, образно говоря, не поглядеть в глаза теории опционов, ведь ее элементы лежат в основе современного банковского бизнеса и были разработаны простыми спекулянтами 100-150 лет назад? Для того чтобы в ней разобраться, нам предстоит увидеть несколько ее итераций в разных главах, и в результате мы продемонстрируем, как использование теории опционов не спекулянтами, а солидными риск-менеджерами стало одной из причин кризиса 2007-2009 гг. и является одним из факторов будущей нестабильности финансового мира.

Добавить комментарий


Защитный код Обновить

Вход/Регистрация

Новинки

Связь с нами

Нажмите на изображение, чтобы его изменить